临近年底 ，A股市场虽在震荡中寻找方向 ，但私募基金的备案却马不停蹄。
最新数据显示，私募行业在11月迎来了一波备案潮 。根据私募排排网统计，截至2025年11月30日 ，11月共有1285只产品完成备案 ，环比大增近三成 。这一数据不仅延续了此前的回暖势头，更一举创下年内月度备案量的次高纪录。
值得注意的是 ，在这场年底的发行争夺中 ，量化私募再度强势领跑，百亿级量化巨头几乎包揽了备案榜单的前列 ，成为推动本轮备案潮的主力军。
备案量飙升近三成
11月的A股市场 ，主要指数呈现震荡整固态势，市场情绪一度趋于谨慎 。然而 ，在新产品的发行上 ，私募机构的热情却异常高涨 。
据券商中国记者了解，此前由于市场火热 ，私募新备案节奏一度被拉长 ，部分机构向券商中国记者反映，产品备案需要十几甚至几十个工作日。进入11月，随着市场的调整 ，产品备案节奏有所加快 。
数据显示 ，11月共计1285只私募证券产品完成备案（含自主发行和担任投顾），较10月份的994只大幅增长29.28% 。这一爆发式增长 ，直接将当月数据推升至年内第二高位 ，显示出私募机构在年底前强烈的“补充弹药”意愿，无疑为年末乃至明年初的市场行情注入了一剂强心针。
排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析指出 ，尽管11月A股市场出现调整 ，私募备案热情依然高涨，主要基于三方面积极因素：
首先 ，私募机构对后市预期乐观 ，认为当前权益资产估值已进入合理区间，加之经济呈现企稳态势、企业盈利底部的确认 ，正积极备案产品以捕捉下一轮行情机遇；
其次 ，市场无风险收益率持续下行，使得传统固收类产品吸引力减弱，推动投资者进行资产再配置 ，资金纷纷转向收益潜力更高的私募证券产品；
最后 ，今年以来私募证券产品整体业绩表现亮眼，尤其是量化策略产品表现更为突出 ，正收益产品占比超过九成 ，显著增强了渠道与高净值客户的配置信心 。
从具体策略来看，股票策略依然是私募机构的“绝对主力 ” 。11月备案的股票策略产品多达849只 ，占比高达66.07%。尽管短期市场波动 ，但长线资金借道股票私募布局权益市场的意愿依然坚定 。
值得一提的是，投资者对资产配置的需求正在从单一走向多元 。
前海钜阵资本首席投资官龙舫表示 ，投资者对多元化资产配置的需求快速增长 ，多资产策略 、期货及衍生品策略等产品备案数量今年都在快速增长，进一步推动了备案量的增长。
数据显示 ，11月多资产策略备案产品193只 ，占比15.02% 。该策略通过跨股票 、债券、商品等资产类别的灵活配置，能有效打破单一资产的波动限制，在当下风格轮动频繁的市场中展现出了更强的适应性 。
此外 ，期货及衍生品策略也保持了较高热度 ，当月备案121只，占比9.42%。该策略因与股票市场的弱相关性 ，成为了组合风险管理中不可或缺的“稳定器 ”。
量化占据半壁江山
在整体备案火热的背景下 ，量化私募再度表现耀眼 。
数据显示，11月量化私募产品共计备案565只 ，在全部备案产品中占比达到43.97% 。这意味着 ，每发行两只私募产品，就有一只是量化。在当前的市场生态下 ，量化投资已然成为私募行业最重要的增量来源 。
拆解量化私募的布局思路 ，可以发现“进攻”属性明显增强 。
从一级策略来看，股票策略是量化私募的核心阵地 ，备案数量达402只 ，不仅在量化产品中占据绝对主导，更占到了全市场股票策略备案总量的近一半。
细分到二级策略，量化多头（指数增强及量化选股）策略的表现最为突出 ，11月共备案310只 ，占量化产品总数的54.87% 。券商中国记者注意到，这一比例的居高不下 ，释放了明确的信号 ，量化私募正积极通过带有风险敞口的策略，直接捕捉股票市场的上涨收益 。这从侧面印证了量化机构对A股beta收益的看好。
与此同时 ，作为稳健型资金的“避风港” ，股票市场中性策略也有不俗表现，备案79只 ，占比13.98% 。这显示出在追求绝对收益、规避系统性风险的领域 ，市场需求依然稳定 。
除了股票市场，量化技术在衍生品领域的应用也愈发成熟。在期货及衍生品策略中 ，量化CTA策略备案74只 ，占比13.10%，成为除股票策略外最受欢迎的量化品类 。此外，期权策略也有6只产品备案 。这反映出私募机构正利用量化手段 ，在商品及金融衍生品市场积极寻找独立的alpha机会。
行业马太效应加剧
11月的备案数据 ，不仅揭示了策略的热度，更将私募行业的“马太效应 ”演绎得淋漓尽致。
从机构维度来看 ，11月共有719家私募机构通过了产品备案 ，其中备案数量不少于5只的活跃机构共有49家 。其中头部机构，尤其是百亿级量化私募 ，成为备案的主力军 。
在备案数量居前的49家机构中 ，管理规模在100亿以上的私募机构多达30家，占比超过六成。这充分体现了头部机构在品牌影响力 、投研实力和渠道资源方面的巨大优势 。
具体来看 ，百亿量化巨头世纪前沿以20只的产品备案数量高居榜首 ，主观私募星石投资紧随其后，11月备案15只产品 ，位列第二 ，显示出老牌主观私募在震荡市中依然拥有坚实的客户基础 。
随后的榜单几乎被量化巨头“霸屏 ”。明汯投资 、上海孝庸私募和天算量化均备案12只产品，并列第三；黑翼资产、九坤投资 、龙旗科技 、蒙玺投资等多家百亿级量化私募的备案数量也均在10只以上 。
龙舫指出，今年百亿量化私募领跑备案榜单主要源自三大原因 ，首先是监管政策的导向作用 。2025年以来 ，随着私募基金行业监管体系的日臻完善，中基协不断强化备案要求 ，推动行业“扶优劣汰”。在合规成本上升的背景下 ，资金、渠道和人才进一步向头部集中，加速了马太效应的形成 。
其次 ，头部私募在投研体系的工业化程度 、风控体系的完备性以及品牌信誉上具有明显护城河 ，更容易在震荡市中获得渠道和投资者的信任 。
最后，业绩是硬道理。百亿量化私募今年以来整体业绩表现突出 ，超额收益稳定 ，凭借优异的业绩吸引了大量存量和增量资金的认购，从而在备案数据上持续领跑 。
不过 ，部分中小规模机构展现出了活跃的生命力 。例如管理规模20亿—50亿元的翰荣投资和管理规模0—5亿元的凌鸿志 ，均备案了9只产品，跻身榜单前列。这表明，在私募行业头部效应加剧的同时 ，具备差异化竞争优势或业绩爆发力的中小私募 ，依然拥有广阔的发展空间，共同构建了私募市场多元化发展的格局。
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